O.o
SCANNING · INITIALIZING JURY · LOADING ARENA
FloatFu-true 游资 SKILLS
已收盘 (周末) · DATA @ · UZI v3.9.4
🎯 本股识别为 中性兜底 无明显风格倾向 · 全派系等权 fund 62.7→62.7 · panel 25.6→36.7 (+11.1)
// SUBJECT

杰瑞股份

002353.SZ · 专用设备 / 油气装备与能源服务
专用设备 / 油气装备与能源服务
¥118.94
-2.48%
MCAP1217.77亿
PE46.21
PB5.26
ALPHA SCORE
52
观望偏空 · 2 派看多 / 6 派看空 · 基本面 62.7 · 共识 36.7
🟢
杀猪盘体检 · 🟢 安全 数据正常,未发现明显推广痕迹。

核心结论

// ONE-SHOT CONCLUSION
结论:长期逻辑增强,短期盈利质量转弱,维持谨慎观察。杰瑞股份拥有燃机与AIDC第二曲线,但2026H1利润下降3.65%、经营现金流转为-7.48亿元;118.94元仍需未来订单高质量兑现,85—100元赔率更合理。
📈
趋势 TREND
Stage 2 上升
💰
价位 PRICE
¥118.94
📊
量能 VOLUME
🎯
筹码 CHIPS
非多头
📰
新闻 NEWS
已采集 13 项催化剂事件
⚠️
风险 RISKS
估值与兑现风险:PE约46倍;中东项目延期、汇兑损失、毛利率下降和经营现金流转负共同压缩安全边际。, 现金流风险:利润若不能转换为经营现金,增长质量需要打折。, 行业与订单风险:需求、竞争和交付节奏可能导致预测落空。
🚀
催化 CATALYSTS
股东大会 / 投资者关系活动, 季报披露(预计 2026 Q4), 行业展会 / 新品发布窗口
BATTLE PLAN
Entry¥109.42
Position分批建仓 · 勿满仓
Stop¥101.1
Target¥148.68

世纪分歧

THE GREAT DIVIDE

最看多 VS 最看空

3 ROUNDS · 隔空辩论 · 最后由 PUNCHLINE 一锤定音
▶ BULL
罗伯逊
宏观 · 看多
100
SCORE
VS
BEAR ◀
木头姐
成长 · 看空
13
SCORE
ROUND 1
第一轮:2026H1营收76.46亿元、同比+10.81%,归母净利润11.96亿元、同比-3.65%,经营现金流-7.48亿元。
VS
第一轮:PE约46倍;中东项目延期、汇兑损失、毛利率下降和经营现金流转负共同压缩安全边际。
ROUND 2
第二轮:核心催化是燃机大单交付、AIDC电力一体化、天然气业务增长与海外项目恢复。
VS
第二轮:当前现价118.94元、PE约46.2倍、PB约5.3倍,市场已计入较高预期。
ROUND 3
第三轮:约209亿元燃气轮机订单打开第二增长曲线,但传统油服交付、汇率与项目回款拖累当期质量。
VS
第三轮:若订单、毛利率或回款低于预期,估值收缩可能先于基本面恢复。
209亿元燃机订单给了远期想象,-7.48亿元经营现金流提醒投资者:订单要变成现金,才是真增长。
📊 PANEL INSIGHTS · 评委汇总观点 (agent 深度分析)
多派分歧集中在‘约209亿元燃气轮机订单打开第二增长曲线,但传统油服交付、汇率与项目回款拖累当期质量’与‘PE约46倍;中东项目延期、汇兑损失、毛利率下降和经营现金流转负共同压缩安全边际’之间。价值派关注估值与现金流,成长派关注订单和产业趋势,技术派只把MA与RSI用于入场节奏;最终不以投票数量替代证据。
🎭 SCHOOL SCORES · 七大流派各自评分
混合打分 = 0.65 × 实分均值 + 0.35 × 投票共识 · 再做极化拉伸(k=1.3) · 不同哲学给出不同分数 · 分歧越大意味着结论越不稳 · 鼠标悬停查看分量
⚖️ 经典价值派 · 6 人
回避
巴菲特 / 格雷厄姆 / 费雪 / 芒格 一脉
流派分 20.1 · 实分均值 25.3 · 投票共识 30%
📈0 · ⚖️3 · 📉3
📉 成长派 · 9 人
回避
彼得·林奇 / 欧奈尔 / 蒂尔 / 伍德 一脉
流派分 5.6 · 实分均值 17.2 · 投票共识 13%
📈0 · ⚖️2 · 📉7
📉 宏观派 · 5 人
回避
索罗斯 / 达利欧 / 马克斯 一脉
流派分 23.5 · 实分均值 34.8 · 投票共识 20%
📈1 · ⚖️0 · 📉4
📈 技术派 · 4 人
重仓
利弗莫尔 / Minervini / 达瓦斯 一脉
流派分 97.9 · 实分均值 79.8 · 投票共识 100%
📈4 · ⚖️0 · 📉0
📉 中式价投 · 7 人
回避
段永平 / 张坤 / 朱少醒 / 冯柳 一脉
流派分 34.9 · 实分均值 39.0 · 投票共识 37%
📈2 · ⚖️1 · 📉4
📈 A 股游资 · 24 人
谨慎
龙虎榜顶流 23 位·章盟主/孙哥/赵老哥为代表
流派分 49.2 · 实分均值 49.0 · 投票共识 50%
📈1 · ⚖️0 · 📉1 · —22
📈 量化派 · 4 人
重仓
Simons / Thorp / Shaw 一脉
流派分 90.6 · 实分均值 78.3 · 投票共识 87%
📈2 · ⚖️1 · 📉0 · —1
📉 科技领袖派 · 4 人
回避
黄仁勋 / 马斯克 / Altman / Saylor 一脉
流派分 14.0 · 实分均值 26.2 · 投票共识 15%
📈0 · ⚖️1 · 📉3
📉 AI 卡位/瓶颈猎手 · 1 人
回避
Serenity · AI 供应链卡脖子/瓶颈点
流派分 0.0 · 实分均值 0.0 · 投票共识 0%
📈0 · ⚖️0 · 📉1

评委打分板

10
Bullish · 看多
8
Neutral · 观望
23
Bearish · 看空
33%
Consensus · 共识
JUDGE SEATS · 66 位评委实时投票 (亮绿 = 看多, 亮红 = 看空, 灰 = 中性)
巴菲特
44
格雷厄姆
43
费雪
35
芒格
30
邓普顿
0
卡拉曼
0
彼得·林
38
欧奈尔
20
彼得·蒂
0
木头姐
13
马克·安
0
比尔·格
0
纳瓦尔
15
布拉德·
36
查马斯
33
索罗斯
21
达里奥
33
霍华德·
20
德鲁肯米
0
罗伯逊
100
迈克尔·
66
吉姆·查
23
利弗莫尔
72
米内尔维
81
达瓦斯
100
江恩
66
段永平
47
张坤
0
朱少醒
0
谢治宇
33
冯柳
100
邓晓峰
76
张磊
17
章盟主
70
股海贼王
28
西蒙斯
100
大卫·肖
77
克利夫·
58
黄仁勋
0
马斯克
58
山姆·奥
20
迈克尔·
27
Sere
0

大佬群聊现场

💬
Alpha Terminal · 群贤议事厅
66 位成员 · 10 看多 · 23 看空 · 正在讨论 杰瑞股份
全部 价值 成长 宏观 技术 中国 游资 量化
— 系统通知 · 2026-09-12 20:57 · 66 位大佬已进入群聊 · Tab 切换流派 / 点评委席跳转个人结论 —
米内尔维尼 D · 技术 81分 conf 100
✅ 符合标准: • [权5] Stage 2 ✓ • [权4] MA 堆叠 • [权2] YTD +153% • [权2] RSI 8 ❌ 未达标准: • [权3] 距高点 -33% 过远
💬 "相对强度 >70,距高点 <25%,完美入场条件。 看多核心:Stage 2 ✓"
▸ 强烈买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • Stage 2 ✓
  • MA 堆叠
  • YTD +153%
  • RSI 8
❌ 未命中
  • 距高点 -33% 过远
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架VCP 突破后 3-6 个月吃主升浪;跌破 20 日立即减仓
💰 仓位风格初始 25% 仓位,确认追加至 100%;亏损不超过整仓 2%
🔄 翻盘条件跌破 10/20 日均线 · 放量下跌 · 趋势模板 8 条件中 3 项以上失效
迈克尔·伯利 C · 宏观 66分 conf 98
✅ 符合标准: • [权5] PE 46 · PS 7.5 · 未在 Burry 空头清单 • [权3] 负债率 39% · 不爆雷 ❌ 未达标准: • [权4] 近期高管减持 · Burry 大空信号
💬 "杰瑞股份:资产真实、现金流真实、没人看。我买的从来不是热闹,是被错杀的数学。 看多核心:PE 46 · PS 7.5 · 未在 Burry 空头清单"
▸ 无明确做空逻辑 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • PE 46 · PS 7.5 · 未在 Burry 空头清单
  • 负债率 39% · 不爆雷
❌ 未命中
  • 近期高管减持 · Burry 大空信号
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
冯柳 E · 中国 100分 conf 96
✅ 符合标准: • [权4] PE 分位 50 · 回撤 -34% • [权3] 预期差 -48%
💬 "强者失心时弱者捕捉机会——这次我是弱者。 看多核心:PE 分位 50 · 回撤 -34%"
▸ 强烈买入 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • PE 分位 50 · 回撤 -34%
  • 预期差 -48%
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-6 个月等错杀修复,弱者体系不预测只应对
💰 仓位风格偏均衡,单票不超 10%;用足够差价换取错了也能扛
🔄 翻盘条件基本面证伪(订单/产能/客户反馈)· 价格修复完毕 · 发现更大错杀
邓晓峰 E · 中国 76分 conf 96
✅ 符合标准: • [权4] 价值创造 ROIC/ROE 达标 • [权3] 产能周期 — • [权3] PE 分位 50 ❌ 未达标准: • [权3] PE 46 过高 · 邓晓峰偏左侧出击
💬 "好公司 + 好行业 + 好价格,三者都沾。 看多核心:价值创造 ROIC/ROE 达标"
▸ 买入 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 价值创造 ROIC/ROE 达标
  • 产能周期 —
  • PE 分位 50
❌ 未命中
  • PE 46 过高 · 邓晓峰偏左侧出击
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-4 年跨周期,深度研究周期行业与产业链
💰 仓位风格集中产业链龙头,单票 10-20%;周期底部布局、顶部卖
🔄 翻盘条件产能周期见顶信号 · 价格下行兑现 · 下游需求证伪
大卫·肖 G · 量化 77分 conf 96
✅ 符合标准: • [权3] ROE 12.2% 质量好 • [权2] PE 分位 50 • [权2] Stage 2 动量 ❌ 未达标准: • [权2] 成长因子弱
💬 "多因子评分位于 top 20%,质量动量都强。 看多核心:ROE 12.2% 质量好"
▸ 买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • ROE 12.2% 质量好
  • PE 分位 50
  • Stage 2 动量
❌ 未命中
  • 成长因子弱
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架由模型决定,通常数天到数周
💰 仓位风格等权或风险平价分散,单票权重由模型算
🔄 翻盘条件因子 IC 衰减 · Sharpe 下降 · 市场微观结构改变
章盟主 F · 游资 70分 conf 94
✅ 符合标准: • [权3] Stage 2 上升中 • [权2] 行业第 1 • [权2] 热度 100 ❌ 未达标准: • [权3] 近 30 天未上榜
💬 "做趋势的人不要预测顶部——这票趋势在。 看多核心:Stage 2 上升中"
▸ 买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • Stage 2 上升中
  • 行业第 1
  • 热度 100
❌ 未命中
  • 近 30 天未上榜
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架核心大龙 7-15 天,吃到主升末期
💰 仓位风格打最强龙头,重仓敢拿;接力中军分仓
🔄 翻盘条件题材逻辑证伪 · 大盘系统性风险 · 自己席位被跟风破坏节奏
罗伯逊 C · 宏观 100分 conf 92
✅ 符合标准: • [权4] 行业排名第 1 • [权3] ROE 12.2% 净利率 16.5%
💬 "基本面领先同行,长做多短做空组合里这是多头腿。 看多核心:行业排名第 1"
▸ 强烈买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 行业排名第 1
  • ROE 12.2% 净利率 16.5%
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
达瓦斯 D · 技术 100分 conf 92
✅ 符合标准: • [权5] Stage 2 突破 • [权3] MA 支撑
💬 "箱体上沿被放量突破,这是 Darvas Box 的典型买点。 看多核心:Stage 2 突破"
▸ 强烈买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • Stage 2 突破
  • MA 支撑
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到 3 个月,跟趋势做,破位就走
💰 仓位风格Pyramid 加仓,亏损严格控制在单笔 2% 以内
🔄 翻盘条件关键均线破位 · 量能背离 · 相对强度掉出前列
西蒙斯 G · 量化 100分 conf 92
✅ 符合标准: • [权3] YTD +153% • [权2] 波动 68% 适合
💬 "价格统计异常出现买入信号,模型说买就买。 看多核心:YTD +153%"
▸ 强烈买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • YTD +153%
  • 波动 68% 适合
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架平均持仓 < 2 天;数秒到数月组合,完全由模型决定
💰 仓位风格等权数千只,单票仓位 < 0.5%;风险预算由协方差决定
🔄 翻盘条件模型信号 Sharpe 跌破 0.5 · 因子衰减 · 市场结构变化(如交易制度改变)
利弗莫尔 D · 技术 72分 conf 90
✅ 符合标准: • [权5] Stage 2 上升 • [权3] 均线多头 ❌ 未达标准: • [权3] 位置不利
💬 "市场永远是对的,对的是市场,买! 看多核心:Stage 2 上升"
▸ 买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • Stage 2 上升
  • 均线多头
❌ 未命中
  • 位置不利
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架吃完主升浪,通常数周到数月,坐住比交易难
💰 仓位风格试仓-验证-加仓-重仓 pyramid;错了立刻止损走人
🔄 翻盘条件关键支撑破位 · 领涨股走弱 · 整体市场 tone 改变 · 任何反向信号 '立即 get out'
江恩 D · 技术 66分 conf 84
✅ 符合标准: • [权4] 趋势向上 ❌ 未达标准: • [权2] 波动 68% 过高
💬 "时间周期到位,价格运动遵循自然法则。 看多核心:趋势向上"
▸ 买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 趋势向上
❌ 未命中
  • 波动 68% 过高
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到 3 个月,跟趋势做,破位就走
💰 仓位风格Pyramid 加仓,亏损严格控制在单笔 2% 以内
🔄 翻盘条件关键均线破位 · 量能背离 · 相对强度掉出前列
欧奈尔 B · 成长 20分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] Stage 2 上升 ❌ 未达标准: • [权3] 净利增速 2% < 25% • [权3] 年化增速不够 • [权2] 距 60 日高点 -32.6% • [权2] 行业非成长期
💬 "C 季度 EPS 没到 25%,CANSLIM 第一条就不过。 看空核心:净利增速 2% < 25%"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • Stage 2 上升
❌ 未命中
  • 净利增速 2% < 25%
  • 年化增速不够
  • 距 60 日高点 -32.6%
  • 行业非成长期
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架握到 cup-and-handle 失败或 50 日均线破位;典型 3-12 个月
💰 仓位风格初仓 25%,突破加仓至 100%;CANSLIM 7 维不达标不开仓
🔄 翻盘条件M 大盘转熊 · 跌破买入价 7-8% 无条件止损 · RS 强度跌出前 20% · 季度 EPS 减速
马克·安德森 B · 成长 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 非软件/AI 原生 · 不在 techno-optimist 射程 • [权4] 护城河 21/40 偏弱 · 没有网络效应锁定 • [权3] TAM 不够大 · 天花板低
💬 "杰瑞股份 没有网络效应、没有平台锁定,只是个 feature 不是 company。Pass。 看空核心:非软件/AI 原生 · 不在 techno-optimist 射程"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
❌ 未命中
  • 非软件/AI 原生 · 不在 techno-optimist 射程
  • 护城河 21/40 偏弱 · 没有网络效应锁定
  • TAM 不够大 · 天花板低
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
比尔·格利 B · 成长 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 非 marketplace/SaaS · 偏离 Gurley 射程 • [权5] 毛利率 31% / 净利率 16.5% · 单位经济不健康 • [权4] 增速不足 · magnitude of demand 不够
💬 "杰瑞股份 的 EV/Revenue 已经脱离地心引力。估值不是荣誉勋章,是负债——专用设备 / 油气装备与能源服务 风口越大,这种票摔得越疼。 看空核心:非 marketplace/SaaS · 偏离 Gurley 射程"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
❌ 未命中
  • 非 marketplace/SaaS · 偏离 Gurley 射程
  • 毛利率 31% / 净利率 16.5% · 单位经济不健康
  • 增速不足 · magnitude of demand 不够
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
纳瓦尔 B · 成长 15分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非零和游戏 · 创造真实价值 ❌ 未达标准: • [权5] 重资产/重服务 · 缺可复制杠杆 • [权4] 护城河 21/40 · 谁都能干 • [权4] ROE 不持续 · 短期生意 • [权3] 净利不复利 · 不在长期主义清单
💬 "杰瑞股份 是用时间换钱的生意,没有杠杆、没有复利曲线。Seek wealth, not money——这票两个都给不了。 看空核心:重资产/重服务 · 缺可复制杠杆"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 非零和游戏 · 创造真实价值
❌ 未命中
  • 重资产/重服务 · 缺可复制杠杆
  • 护城河 21/40 · 谁都能干
  • ROE 不持续 · 短期生意
  • 净利不复利 · 不在长期主义清单
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
吉姆·查诺斯 C · 宏观 23分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非美上市中概 · 跳过 Chanos 黑名单 ❌ 未达标准: • [权5] 审计有保留意见 · 立即怀疑 • [权5] OCF/净利 0.0 · 大幅背离 · 可能账面利润
💬 "杰瑞股份 的经营现金流和净利润背离了两年——利润是观点,现金是事实。Kynikos 的狗已经在叫了。 看空核心:审计有保留意见 · 立即怀疑"
▸ 做空候选 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 非美上市中概 · 跳过 Chanos 黑名单
❌ 未命中
  • 审计有保留意见 · 立即怀疑
  • OCF/净利 0.0 · 大幅背离 · 可能账面利润
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
张坤 E · 中国 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] ROE 持续性 1/5 • [权3] 净利率 16.5% 无定价权 • [权3] 品牌壁垒不强 • [权3] PE 46 超出张坤历史持仓估值上限
💬 "消费属性不够,不是我们集中持仓的标的。 看空核心:ROE 持续性 1/5"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
❌ 未命中
  • ROE 持续性 1/5
  • 净利率 16.5% 无定价权
  • 品牌壁垒不强
  • PE 46 超出张坤历史持仓估值上限
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年中期;白酒、医药、大消费要看够一个周期
💰 仓位风格易方达蓝筹前十大长期占 70%+,低换手;好公司等回调
🔄 翻盘条件ROE 连续 2 年掉队行业平均 · 估值分位超 90% · 管理层大规模变动
张磊 E · 中国 17分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非纯周期 · 适合做时间朋友 ❌ 未达标准: • [权5] 专用设备 / 油气装备与能源服务 · 偏短周期 · 不在高瓴 thesis • [权5] 非细分龙头或护城河弱 · 不入 portfolio • [权4] 复利 track record 不足
💬 "杰瑞股份 赚的是周期的钱不是结构的钱——时间不是它的朋友,是它的债主。 看空核心:专用设备 / 油气装备与能源服务 · 偏短周期 · 不在高瓴 thesis"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 非纯周期 · 适合做时间朋友
❌ 未命中
  • 专用设备 / 油气装备与能源服务 · 偏短周期 · 不在高瓴 thesis
  • 非细分龙头或护城河弱 · 不入 portfolio
  • 复利 track record 不足
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
股海贼王 F · 游资 28分 conf 100
✅ 符合标准: • [权4] Stage 2 + 承接好 · 平盘就敢干 • [权2] 成交活跃 · 出得来货 ❌ 未达标准: • [权5] 不在当前主线上 · 没有题材催化 · 我只做主线(10 年 2010 只票全是轮动出来的) • [权4] 无涨停基因 · 接力没有抓手 • [权3] 位置不低或逻辑不硬 · 高位接力六分之一概率不满仓搞 • [权3] 非时代级题材 · 做短可以 · 谈不上格局
💬 "高位接力六分之一的概率,错了太影响心态。杰瑞股份 现在这个位置我不满仓搞这种票。 看空核心:不在当前主线上 · 没有题材催化 · 我只做主线(10 年 2010 只票全是轮动出来的)"
▸ 观望 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • Stage 2 + 承接好 · 平盘就敢干
  • 成交活跃 · 出得来货
❌ 未命中
  • 不在当前主线上 · 没有题材催化 · 我只做主线(10 年 2010 只票全是轮动出来的)
  • 无涨停基因 · 接力没有抓手
  • 位置不低或逻辑不硬 · 高位接力六分之一概率不满仓搞
  • 非时代级题材 · 做短可以 · 谈不上格局
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架超短接力 T+1 到 T+5(持仓中位 1 天)· 时代级格局票可拿数月看三五倍
💰 仓位风格同时 3-5 只 · 第一重仓常打五成 · 闲钱逆回购 · 高位票绝不满仓搞
🔄 翻盘条件主线退潮 · 弱转强失败/盘口承接消失 · 大盘系统性风险(自认十年最大弱项 · 赚 15 个点就休息)
黄仁勋 H · 科技 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 不在 AI 算力链 · Jensen 没视角 • [权4] 非生态核心 · 容易被替代 • [权4] 增速 21% · 没吃到 Capex 红利 • [权3] 毛利率 31% · 缺定价权
💬 "杰瑞股份 不在加速计算的世界里——通用计算时代的生意,在 AI 工厂时代只会被重构。 看空核心:不在 AI 算力链 · Jensen 没视角"
▸ 回避 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
❌ 未命中
  • 不在 AI 算力链 · Jensen 没视角
  • 非生态核心 · 容易被替代
  • 增速 21% · 没吃到 Capex 红利
  • 毛利率 31% · 缺定价权
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
山姆·奥特曼 H · 科技 20分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非纯应用层 · 更深一层 · 抗 GPT-N 颠覆 ❌ 未达标准: • [权5] 专用设备 / 油气装备与能源服务 · AGI 不直接传导 • [权4] 护城河 21/40 · 偏应用层 · 易被颠覆 • [权3] 不卡 AGI 瓶颈 · Altman 没特别多看
💬 "杰瑞股份 在纯应用层,下一代模型可能把它的护城河直接蒸发。Build with the model, not against it。 看空核心:专用设备 / 油气装备与能源服务 · AGI 不直接传导"
▸ 回避 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 非纯应用层 · 更深一层 · 抗 GPT-N 颠覆
❌ 未命中
  • 专用设备 / 油气装备与能源服务 · AGI 不直接传导
  • 护城河 21/40 · 偏应用层 · 易被颠覆
  • 不卡 AGI 瓶颈 · Altman 没特别多看
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
Serenity I · 卡位 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 不在 AI 产业链上 —— 对我没有意义 • [权5] AI 卡位分仅 2.0,卡位不够硬 • [权5] 可替代性偏高,三家都能供,不是真瓶颈 • [权4] 市值 1218 亿偏大或不在链上,弹性有限
💬 "杰瑞股份 在 专用设备 / 油气装备与能源服务 里随便就能被替代,三家厂都能供——没有卡点,对我没任何意义。Pass。 看空核心:不在 AI 产业链上 —— 对我没有意义"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • 不在 AI 产业链上 —— 对我没有意义
  • AI 卡位分仅 2.0,卡位不够硬
  • 可替代性偏高,三家都能供,不是真瓶颈
  • 市值 1218 亿偏大或不在链上,弹性有限
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架thesis-driven,从信息差到机构 rotation 兑现,典型数月到 1-2 年;瓶颈逻辑不破就拿住
💰 仓位风格极度集中 + 约 1.3-1.4x margin,最高信念的卡点敢满仓重押;不在链上的一律 0 仓
🔄 翻盘条件卡位被证伪(出现可替代方案 / 新增产能放量)· 供给从紧转松 · 下游 roadmap 绕过该节点 · 估值已反映瓶颈、信息差消失
芒格 A · 价值 30分 conf 99
✅ 符合标准: • [权2] 商业模式相对清晰 • [权2] 市场情绪理性 ❌ 未达标准: • [权5] 护城河 21/40 不够宽 • [权4] PE 分位 50,等更便宜
💬 "如果我知道我会死在哪里,我就永远不去那里。这票风险点我看得见。 看空核心:护城河 21/40 不够宽"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 商业模式相对清晰
  • 市场情绪理性
❌ 未命中
  • 护城河 21/40 不够宽
  • PE 分位 50,等更便宜
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架终身持有好生意,除非基本面永久性恶化
💰 仓位风格极度集中,3-5 只占组合 80%+;反过来想,分散是能力不足的承认
🔄 翻盘条件反过来想——'这家最可能怎么死?' 看到 2 个以上答案时就要警觉 · 管理层 incentive 跑偏
迈克尔·塞勒 H · 科技 27分 conf 99
✅ 符合标准: • [权3] 负债率 39% · 可以叠 BTC 杠杆 ❌ 未达标准: • [权5] 无 BTC 敞口 · Saylor 不看 • [权3] 不在法币贬值受益清单
💬 "专用设备 / 油气装备与能源服务 跟数字资产没有任何交集,我的框架对它无话可说。 看空核心:无 BTC 敞口 · Saylor 不看"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 负债率 39% · 可以叠 BTC 杠杆
❌ 未命中
  • 无 BTC 敞口 · Saylor 不看
  • 不在法币贬值受益清单
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
木头姐 B · 成长 13分 conf 98
✅ 符合标准: • [权2] 短期波动可承受,长期逻辑不变 ❌ 未达标准: • [权5] 行业增速 0% < 20%,增长太慢 • [权5] 不在 ARK 五大创新平台范畴 • [权3] 营收增速 12% 不够颠覆
💬 "技术路线不确定,还没到成本曲线拐点,太早了。 看空核心:行业增速 0% < 20%,增长太慢"
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 短期波动可承受,长期逻辑不变
❌ 未命中
  • 行业增速 0% < 20%,增长太慢
  • 不在 ARK 五大创新平台范畴
  • 营收增速 12% 不够颠覆
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5 年视角看颠覆性技术拐点;短期波动不是卖出理由
💰 仓位风格高 β 组合单票可 10%+,接受 50% 回撤换 10x 上行
🔄 翻盘条件S-curve 采用率斜率走平 · 监管禁令 · 核心技术被更新范式替代
查马斯 B · 成长 33分 conf 98
✅ 符合标准: • [权4] 毛利率 31% · 路径清晰 ❌ 未达标准: • [权4] 传统行业 · 不在 disruption 列表 • [权4] TAM 不够大 · 给不出 10x
💬 "杰瑞股份 是个 story stock——营收撑不起叙事,全靠 PPT 和热度。我做过 SPAC,我认得这种味道。 看空核心:传统行业 · 不在 disruption 列表"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 毛利率 31% · 路径清晰
❌ 未命中
  • 传统行业 · 不在 disruption 列表
  • TAM 不够大 · 给不出 10x
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
邓普顿 A · 价值 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权5] PE 分位 50,离悲观点还远 • [权3] PE 高于同行均值 • [权3] 市场热度 100 偏高
💬 "全球同类公司估值都更便宜,为什么买这个? 看空核心:PE 分位 50,离悲观点还远"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • PE 分位 50,离悲观点还远
  • PE 高于同行均值
  • 市场热度 100 偏高
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-10 年,等公司兑现内在价值
💰 仓位风格集中 10-20 只,重仓高确定性机会
🔄 翻盘条件基本面永久性恶化 · 管理层诚信受损 · 安全边际被市场吃掉
卡拉曼 A · 价值 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权5] 无 30% 安全边际 • [权3] 缺乏明确催化剂
💬 "没看到明确催化剂,安全边际也不够。 看空核心:无 30% 安全边际"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • 无 30% 安全边际
  • 缺乏明确催化剂
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架灵活,有机会就出手,没机会就拿现金;特殊事件驱动为主
💰 仓位风格可以 30-50% 现金等机会;单票 5-10%,特殊情形可更高
🔄 翻盘条件安全边际消失(市值接近 NAV)· 催化剂被推迟或取消 · 出现更好的错杀机会
彼得·蒂尔 B · 成长 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权5] 垄断度不够 • [权3] 网络效应 5/10 弱 • [权3] 规模优势不足
💬 "竞争激烈意味着这是失败者的游戏。 看空核心:垄断度不够"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • 垄断度不够
  • 网络效应 5/10 弱
  • 规模优势不足
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架Power law 回报,一笔对的能 cover 所有错的;持有至 IPO/被收购
💰 仓位风格极度不分散,单笔可 30%+;先找垄断再谈估值
🔄 翻盘条件竞争进入(垄断破) · 网络效应被新技术绕过 · 管理层卖股转向
索罗斯 C · 宏观 21分 conf 96
✅ 符合标准: • [权3] Stage 2 趋势确认 ❌ 未达标准: • [权4] 价格不低于基本面共识 · 无做多反身性空间 • [权4] 研报目标涨幅 -48% · 市场过度狂热 · 索罗斯会考虑做空 • [权3] 宏观中性
💬 "正反馈循环已近顶峰,反身性即将反转。 看空核心:价格不低于基本面共识 · 无做多反身性空间"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • Stage 2 趋势确认
❌ 未命中
  • 价格不低于基本面共识 · 无做多反身性空间
  • 研报目标涨幅 -48% · 市场过度狂热 · 索罗斯会考虑做空
  • 宏观中性
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架反身性循环一轮,通常数周到数月,随时可翻转
💰 仓位风格重仓押一次(sterling 1992 那种),但任何时候都可反向
🔄 翻盘条件市场停止验证我的叙事(反身性反转)· 基本面超出错误区间 · 更好的非对称机会出现
德鲁肯米勒 C · 宏观 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权4] 未来增长不明确 • [权3] 流动性不利 • [权3] 无明确主题
💬 "我只投资 12-18 个月后的世界,现在这题材已经过气了。 看空核心:未来增长不明确"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • 未来增长不明确
  • 流动性不利
  • 无明确主题
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架灵活,从几周到 2 年;对错都要快速反应
💰 仓位风格不对的时候只下小注,极度对的时候 all-in;集中非常高
🔄 翻盘条件央行立场转向 · 自己的赔率判断被市场证伪 · 发现更大赔率的品种
朱少醒 E · 中国 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权4] 长期成长不足 • [权3] 行业非成长期 • [权2] 波动过大
💬 "行业景气度下行,等更好时点。 看空核心:长期成长不足"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • 长期成长不足
  • 行业非成长期
  • 波动过大
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
霍华德·马克斯 C · 宏观 20分 conf 92
✅ 符合标准: • [权2] 最大回撤 -34% ❌ 未达标准: • [权4] 情绪温度 100 偏高 • [权4] PE 50 分位不便宜
💬 "温度计 80+ 进入贪婪区,这种时候我选离场。 看空核心:情绪温度 100 偏高"
▸ 回避 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 最大回撤 -34%
❌ 未命中
  • 情绪温度 100 偏高
  • PE 50 分位不便宜
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架完整的市场周期(通常 5-7 年),周期位置决定进出
💰 仓位风格逆向:别人抢时不买,别人弃时买;单票仓位按风险定价调
🔄 翻盘条件二阶思维反转(我对多数人的判断变了)· 风险溢价收敛到极值 · 周期钟摆触顶
达里奥 C · 宏观 33分 conf 88
✅ 符合标准: • [权3] 负债率 39% ❌ 未达标准: • [权4] 非降息周期 • [权2] 股息率 0.0% 低
💬 "债务周期晚期 + 信贷收紧,风险资产都要小心。 看空核心:非降息周期"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 负债率 39%
❌ 未命中
  • 非降息周期
  • 股息率 0.0% 低
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架All Weather 全天候配置,再平衡周期约 1 年;单次押注几天到几月
💰 仓位风格风险平价:每类资产的波动率贡献相等,不看单票
🔄 翻盘条件经济周期象限切换(增长↑↓ × 通胀↑↓ 四宫格)· 央行政策拐点 · 长债利率结构破位
谢治宇 E · 中国 33分 conf 84
✅ 符合标准: • [权2] 营收增速 21.5% ❌ 未达标准: • [权4] PEG 失衡
💬 "成长质量一般,估值又不便宜,没想法。 看空核心:PEG 失衡"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 营收增速 21.5%
❌ 未命中
  • PEG 失衡
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
巴菲特 A · 价值 44分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 净利率 16.5% 高质量 • [权3] 资产负债率 39% 保守 • [权2] 连续 5 年分红 ❌ 未达标准: • [权5] ROE 5 年最低 12.2%,达标率仅 1/5 • [权4] 护城河总分 21/40 不够明确 • [权3] PE 已在 5 年 50 分位,缺乏安全边际
💬 "在能力圈边缘,先观察不行动。 观望:净利率 16.5% 高质量;但 ROE 5 年最低 12.2%,达标率仅 1/5"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 净利率 16.5% 高质量
  • 资产负债率 39% 保守
  • 连续 5 年分红
❌ 未命中
  • ROE 5 年最低 12.2%,达标率仅 1/5
  • 护城河总分 21/40 不够明确
  • PE 已在 5 年 50 分位,缺乏安全边际
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架10 年以上 / 永远;如果你不愿意持有十年,就不要持有十分钟
💰 仓位风格集中持仓,前 5 大通常占 70%+;好机会稀有,要重仓
🔄 翻盘条件ROE 连续 2 年跌破 12% · CEO 离职且战略转向 · 发现管理层诚信问题 · 商业模式被颠覆(例如纺织、报纸)
格雷厄姆 A · 价值 43分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 连续 6 年盈利 • [权2] 流动比率 2.5 • [权2] 连续 5 年分红 ❌ 未达标准: • [权3] PE 46.21 高于 15 • [权3] PB 5.26 高于 1.5 • [权3] PE×PB = 243.1 超 22.5 红线
💬 "数据不齐,严守不达标不买入的纪律。 观望:连续 6 年盈利;但 PE 46.21 高于 15"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 连续 6 年盈利
  • 流动比率 2.5
  • 连续 5 年分红
❌ 未命中
  • PE 46.21 高于 15
  • PB 5.26 高于 1.5
  • PE×PB = 243.1 超 22.5 红线
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-3 年;达到内在价值或持有 2 年仍跑输市场则卖出
💰 仓位风格分散至少 30 只,单票上限 5%,防御型投资者的铁律
🔄 翻盘条件PE × PB > 22.5 · 流动比率跌破 2 · 连续两年无盈利 · 股息中断
彼得·林奇 B · 成长 38分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 营收增速 21% · fast grower • [权2] 行业易理解 • [权2] 12 家研报 · 买入 100% ❌ 未达标准: • [权5] PEG 未进入林奇理想区间 (< 1) • [权3] PEG 不在 1-1.5 临界区 • [权3] PE 46 > 40 · 林奇警戒(Rolls Royce 不是必要品)
💬 "公司业务我没研究透,先放 watchlist。 观望:营收增速 21% · fast grower;但 PEG 未进入林奇理想区间 (< 1)"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 营收增速 21% · fast grower
  • 行业易理解
  • 12 家研报 · 买入 100%
❌ 未命中
  • PEG 未进入林奇理想区间 (< 1)
  • PEG 不在 1-1.5 临界区
  • PE 46 > 40 · 林奇警戒(Rolls Royce 不是必要品)
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架公司故事讲完为止,典型 3-5 年;小盘 fast-grower 可以短些
💰 仓位风格30-50 只多样化,按 6 类(稳定/周期/fast/慢/困境/资产)配比
🔄 翻盘条件PEG > 2(成长不配估值)· 库存/应收增速超过营收 · 故事不再兑现 · 个人能接触的场景里热度消退
费雪 A · 价值 35分 conf 97
✅ 符合标准: • [权3] 净利率 16.5% 优秀 • [权2] 研报买入率 100% ❌ 未达标准: • [权3] 行业不在成长期 • [权3] 护城河不足 • [权3] 营收 3Y CAGR 仅 12.5%
💬 "要做更多闲聊式调研,现在信息还不够。 观望:净利率 16.5% 优秀;但 行业不在成长期"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 净利率 16.5% 优秀
  • 研报买入率 100%
❌ 未命中
  • 行业不在成长期
  • 护城河不足
  • 营收 3Y CAGR 仅 12.5%
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架长期持有 5-15 年,让伟大的公司给你长期复利
💰 仓位风格集中 10-20 只,深入了解后重仓;不懂的不碰
🔄 翻盘条件15 要点中出现 3 项以上恶化 · 管理层对投资者不坦诚 · 研发投入比突降 · 利润率持续侵蚀
布拉德·格斯特纳 B · 成长 36分 conf 97
✅ 符合标准: • [权4] 同比 21% > 3y avg 12% · 加速中 • [权3] 行业排名 #1 · category leader ❌ 未达标准: • [权5] 非 AI/云赛道 · Gerstner 不重仓 • [权4] 增速 12 + 利率 16 < 40 · 不达标 • [权3] PEG 3.7 偏贵 + 增速不够 · 不值这个价
💬 "杰瑞股份 的 Rule of 40 在及格线附近晃,下季度 guidance 决定方向。Hold, don't add。 观望:同比 21% > 3y avg 12% · 加速中;但 非 AI/云赛道 · Gerstner 不重仓"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 同比 21% > 3y avg 12% · 加速中
  • 行业排名 #1 · category leader
❌ 未命中
  • 非 AI/云赛道 · Gerstner 不重仓
  • 增速 12 + 利率 16 < 40 · 不达标
  • PEG 3.7 偏贵 + 增速不够 · 不值这个价
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
克利夫·阿斯尼斯 G · 量化 58分 conf 96
✅ 符合标准: • [权4] ROE 12.2% + 负债 39% · 质量因子打分高 • [权3] ROE 5y 最低 12.2% · 稳 • [权3] PE 46 在合理区 · 非彩票 ❌ 未达标准: • [权4] PE 46 + PB 5.3 · 价值因子打分低 • [权3] YTD 152.9% · 动量不够
💬 "杰瑞股份 的因子信号互相打架:价值说买、动量说等。Sin a little——小仓或者不动。 观望:ROE 12.2% + 负债 39% · 质量因子打分高;但 PE 46 + PB 5.3 · 价值因子打分低"
▸ 关注 · 周期 短线
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✅ 命中
  • ROE 12.2% + 负债 39% · 质量因子打分高
  • ROE 5y 最低 12.2% · 稳
  • PE 46 在合理区 · 非彩票
❌ 未命中
  • PE 46 + PB 5.3 · 价值因子打分低
  • YTD 152.9% · 动量不够
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架由模型决定,通常数天到数周
💰 仓位风格等权或风险平价分散,单票权重由模型算
🔄 翻盘条件因子 IC 衰减 · Sharpe 下降 · 市场微观结构改变
马斯克 H · 科技 58分 conf 96
✅ 符合标准: • [权4] 垂直整合明显 · 成本结构可控 • [权3] 非传统 OEM · 在变革侧 ❌ 未达标准: • [权5] 专用设备 / 油气装备与能源服务 · 不是 Musk 第一性能颠覆的
💬 "杰瑞股份 的方向对,但 production hell 还没走完。等下一次产能爬坡数据。 观望:垂直整合明显 · 成本结构可控;但 专用设备 / 油气装备与能源服务 · 不是 Musk 第一性能颠覆的"
▸ 关注 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 垂直整合明显 · 成本结构可控
  • 非传统 OEM · 在变革侧
❌ 未命中
  • 专用设备 / 油气装备与能源服务 · 不是 Musk 第一性能颠覆的
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
段永平 E · 中国 47分 conf 95
✅ 符合标准: • [权5] 净利率 16.5% · ROE 12.2% • [权4] 治理干净 ❌ 未达标准: • [权4] 价格不对,PE 50 分位 • [权3] PE 46 太贵 · 段永平历史买入都是相对便宜时 • [权3] 10 年后看不清
💬 "看不懂就不要碰,放 watchlist。 观望:净利率 16.5% · ROE 12.2%;但 价格不对,PE 50 分位"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 净利率 16.5% · ROE 12.2%
  • 治理干净
❌ 未命中
  • 价格不对,PE 50 分位
  • PE 46 太贵 · 段永平历史买入都是相对便宜时
  • 10 年后看不清
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架10-20 年,好的公司尽可能长;搞懂了就敢重仓
💰 仓位风格极度集中:Apple 占他组合大半;敢 all-in 到自己真的懂的
🔄 翻盘条件生意的本质变了(不是季度波动)· 管理层 incentive 偏移 · 自己真的不懂了就卖
💰
如果现在买 1 万块
按入场价 ¥118.94 计算:
最坏情况 · 5%-136.2% → ¥-3,619
偏差情况 · 25%-65.1% → ¥3,490
合理情况 · 40%+15.0% → ¥11,500
乐观情况 · 25%+75.6% → ¥17,559
极致乐观 · 5%+151.2% → ¥25,119
🔗
跟它最像的另外几只票
暂无可比股
🚪
出现这些信号就离场
股价跌破 ¥104.67(当前价 -12%)→ 无条件止损
下季度营收同比转负 → 基本面反转信号
连续两期业绩不及券商预期中位数 → 逻辑失效
顶级游资 席位大额卖出 > 2 亿 → 顶级资金撤离信号
PE 站上 5 年 90 分位 → 泡沫区获利了结

大佬抄作业

暂无公募基金持仓数据

全维深度透视

💰 财务面 · FUNDAMENTALS
DIM 01 · WEIGHT ★★★★★
财报扎实度
Financials
8
ROE 12.2% · 营收增速 +21.5% · 负债率 39%
📊 营收(亿)· 金线=同比增速 %
82.9587.76114.09139.12133.55162.23 202020212022202320242025
ROE
12.15%
↓ 4.1
净利
26.8亿
↑ 9.9
💰 分红(元/10股)· 金线=股息率 %
1.820223.3120236.120248.420258.520260.4%0%
💪 财务健康度
流动比率
2.5
资产负债率 %
38.9
  • 营收增速 21.5%
  • 资产负债率 39% 健康
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "revenue_history": [
    82.95,
    87.76,
    114.09,
    139.12,
    133.55,
    162.23
  ],
  "net_profit_history": [
    16.9,
    15.86,
    22.45,
    24.54,
    26.27,
    26.8
  ],
  "financial_years": [
    "2020",
    "2021",
    "2022",
    "2023",
    "2024",
    "2025"
  ],
  "roe_history": [
    16.23,
    13.49,
    15.05,
    13.45,
    13.02,
    12.15
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  "financial_health": {
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DIM 10 · WEIGHT ★★★★★
估值多维
Valuation
5
PE 46.21 · 5 年 50 分位 · 行业均值 —
50% PE 5 年分位数
当前 PE
46.21
行业均值
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数据来源: 官方接口
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DIM 14 · WEIGHT ★★★☆☆
护城河 (5 类)
Moat
6
护城河需定性评估
无形转换网络规模有效规模
• intangible: April 24, 2026 - 今日(4月24日),苏州联讯仪器股份有限公司(股票简称:联讯仪器,股票代码:688808)正式在上海证券交易所科创板挂牌上市,发行价格81.88元/股,开盘上涨800
• switching: April 24, 2026 - 今日(4月24日),苏州联讯仪器股份有限公司(股票简称:联讯仪器,股票代码:688808)正式在上海证券交易所科创板挂牌上市,发行价格81.88元/股,开盘上涨800
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数据来源: 官方接口
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... (truncated)
📈 行情面 · MARKET ACTION
DIM 02 · WEIGHT ★★★★☆
K 线技术面
Technical
7
Stage 2 上升 · 均线非多头 · YTD +152.9%
179.9141.3102.806-2208-0309-11
MA20 MA60
Stage 2 上升 MA 非多头 MACD 水下 RSI 8KDJ-J 22W%R -88OBV↓
年化波动
68.1%
最大回撤
-33.9%
年初至今
+152.9%
  • Stage 2 上升
  • 最大回撤 -33.9%
数据来源: 官方接口
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... (truncated)
DIM 12 · WEIGHT ★★★★☆
资金面
Capital Flow
6
主力 5日 — · 12 个月解禁 0 次
主力资金 20日
数据暂缺
大宗交易
无近期大宗
股东户数
数据暂缺
融资余额
数据暂缺
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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DIM 16 · WEIGHT ★★★★☆
龙虎榜
Dragon-Tiger
5
近 30 天上榜 0 次 · 识别游资 0 位
🏛 机构 — 🐉 游资 —
近 30 天上榜
数据来源: 官方接口
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🏭 行业面 · INDUSTRY CHAIN
DIM 04 · WEIGHT ★★★★☆
同行对比
Peers
5
无同行数据
🏆 同业估值对比
公司 PE PB ROE 营收增速
⭐ 杰瑞股份 46.2 5.26
数据来源: 官方接口
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... (truncated)
DIM 05 · WEIGHT ★★★★☆
上下游产业链
Supply Chain
6
主营 6 类业务已识别
UPSTREAM
零部件供应商、钢铁/铝材、电子元器件
COMPANY
本公司
DOWNSTREAM
高端装备制造、油气工程及技术服务、油气田开发、新能源及再生循环等。
🥧 主营业务构成
主营
油气行业0.9
高端装备制造0.5
国外0.5
国内0.5
油气工程及技术服务0.3
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数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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... (truncated)
DIM 07 · WEIGHT ★★★★☆
行业景气
Industry
7
行业处于成长期
0 行业增速 %
TAM
渗透率
周期
数据来源: 官方接口
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{
  "industry": "专用设备 / 油气装备与能源服务",
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DIM 08 · WEIGHT ★★★☆☆
原材料
Raw Materials
6
原材料成本关注中
🔩 核心: None
📉 12M: None
💰 成本占比: None · 🌍 进口依赖: None
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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DIM 09 · WEIGHT ★★☆☆☆
期货关联
Futures Link
5
无强关联期货品种
LINKED CONTRACT
无直接关联品种
None
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
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🏢 公司面 · COMPANY
DIM 11 · WEIGHT ★★★★☆
管理层与治理
Governance
6
质押记录 1 · 内部交易 无
实控人质押
质押比例 0.63%
近12月增减持
关联交易/违规
暂无公开违规记录
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "pledge": [
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    "002353.SZ 关联交易 违规 处罚",
    "002353.SZ 股权激励"
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DIM 15 · WEIGHT ★★★★☆
事件驱动
Events
5
近期新闻 0 条 · 公告 0 份
2026-09-12 · “铁建起重5000”大型起重船离港赴远洋施工
2026-09-08 · 基金最新调研公司名单曝光
2026-09-08 · 31股获杠杆资金净买入超亿元
2026-09-07 · 杰瑞股份:14.65亿美元燃气轮机发电机组订单已收首笔预付款 计划2027年分批次交付
2026-09-07 · 30.32亿元资金今日流入机械设备股
2026-09-06 · 002353,签下近百亿元大合同!“已收到首笔预付款”
2026-09-05 · 杰瑞股份:14.65亿美元燃气轮机订单已收首笔预付款 计划2027年分批交付
2026-08-14 · 杰瑞股份002353.SZ)2026年中报净利润为11.96亿元、较去年同期下降3.65%
2026-08-14 · 机构风向标 | 杰瑞股份0023532026年二季度已披露持股减少机构超100家
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "event_timeline": [
    "2026-09-12 · “铁建起重5000”大型起重船离港赴远洋施工",
    "2026-09-08 · 基金最新调研公司名单曝光",
    "2026-09-08 · 31股获杠杆资金净买入超亿元",
    "2026-09-07 · 杰瑞股份:14.65亿美元燃气轮机发电机组订单已收首笔预付款 计划2027年分批次交付",
    "2026-09-07 · 30.32亿元资金今日流入机械设备股",
    "2026-09-06 · 002353,签下近百亿元大合同!“已收到首笔预付款”",
    "2026-09-05 · 杰瑞股份:14.65亿美元燃气轮机订单已收首笔预付款 计划2027年分批交付",
    "2026-08-14 · 杰瑞股份002353.SZ)2026年中报净利润为11.96亿元、较去年同期下降3.65%",
    "2026-08-14 · 机构风向标 | 杰瑞股份0023532026年二季度已披露持股减少机构超100家"
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  "recent_news": [
    {
      "date": "2026-09-06 15:46",
      "title": "002353,签下近百亿元大合同!“已收到首笔预付款”",
      "type": "新闻",
      "source": "华夏时报"
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    {
      "date": "2026-08-14 08:54",
      "title": "机构风向标 | 杰瑞股份0023532026年二季度已披露持股减少机构超100家",
      "type": "新闻",
      "source": "界面新闻"
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    {
      "date": "2026-08-14 10:08",
      "title": "杰瑞股份002353.SZ)2026年中报净利润为11.96亿元、较去年同期下降3.65%",
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      "date": "2026-09-07 19:59",
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      "date": "2026-09-08 11:33",
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    {
      "date": "20
... (truncated)
DIM 06 · WEIGHT ★★★☆☆
研报观点
Sell-side
9
60 份研报 · 买入/增持 60 份
60家
买入52
增持8
中性0
一致目标价 ¥61.39 (—)
  • 覆盖券商 60 家
数据来源: 官方接口
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... (truncated)
🌍 环境面 · ENVIRONMENT
DIM 03 · WEIGHT ★★★☆☆
宏观环境
Macro
6
宏观环境中性
📉
利率
中性(2026 货币政策)
💱
汇率
中性(人民币走势)
🌐
地缘
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大宗
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数据来源: 官方接口
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        "title": "2026年第二季度中国货币政策执行报告_中共上海市委金融委员会办公室、...",
        "body": "Aug 13, 2026 · 综合运用逆回购、中期借贷便利、国债买卖操作等多种货币政策工具,保持流动性充裕。 完善短端利率调控机制,在公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种,并将临时正、逆回购操作区间宽度由70个基点收窄至50个基点,增强货币市场利率调控的精准性、有效性。",
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      {
        "title": "2026年上半年中国货币政策大事记_中共上海市委金融委员会办公室、中共...",
        "body": "Aug 13, 2026 · 4月16日,中国人民银行向全国人大财经委员会汇报2026年一季度货币政策执行情况。 4月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率(LPR),1年期LPR为 3.0%,5年期以上LPR为3.5%,均与前次持平。",
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        "title": "央行定调2026货币政策 降准降息“灵活高效”",
        "body": "Jan 7, 2026 · 中信证券首席经济学家明明预计,考虑到历史长期流动性投放规模及当前降准空间,2026年一季度可能实施0.5个百分点的降准,释放约1万亿元长期资金;同时或通过国债买卖弥补抵押补充贷款(PSL)到期带来的中长期流动性缺口。",
        "url": "https://www.chinabond.com.cn/xwgg/zsxw/zqxw_hgjj/202601/t20260107_854878251.html"
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        "title": "2026年第二季度中国货币政策执行报告_中共上海市委金融委员会办公室、...",
        "body": "Aug 13, 2026 · 综合运用逆回购、中期借贷便利、国债买卖操作等多种货币政策工具,保持流动性充裕。 完善短端利率调控机制,在公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种,并将临时正、逆回购操作区间宽度由70个基点收窄至50个基点,增强货币市场利率调控的精准性、有效性。",
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... (truncated)
DIM 13 · WEIGHT ★★★☆☆
政策与监管
Policy
6
政策环境中性
方向
补贴
监管
反垄断
数据来源: 官方接口
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🛡️ 安全面 · SAFETY & SENTIMENT
DIM 17 · WEIGHT ★★★☆☆
舆情与大V
Sentiment
6
雪球热度上榜 0 次
100
雪球热度
📣 None
💬 股吧 0 条结果
😊 正面 100.0%
数据来源: 官方接口
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        "body": "雪球为您提供杰瑞股份 (002353)股票实时行情,资金流向,新闻资讯,研究报告,社区互动,交易信息,个股点评,公告,财务指标分析等与杰瑞股份 (002353)股票相关的信息与服务.",
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        "title": "杰瑞股份2026半年报:营收增长10.81% 新业务订单超200亿 战略转型成效...",
        "body": "Aug 14, 2026 · 来源:新浪财经-鹰眼工作室 核心财务亮点:营收稳健增长 新业务蓄势待发 2026年上半年, 杰瑞股份 (002353)实现营业收入76.46亿元,同比增长10.81%;归属于上市公司股东的净利润11.96亿元,主要受中东地缘冲... 网页链接",
        "url": "https://xueqiu.com/S/SZ002353/404969533"
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        "title": "个股分析之杰瑞股份 - 知乎专栏",
        "body": "杰瑞股份,国内油气设备龙头之一,公司是一家以创新为驱动的多元化产业集团,业务涵盖高端装备制造、油气工程与技术服务、油气田开发、新能源、环境治理、工业互联网协同创新、数字孪生引擎、大健康及养老产业等多…",
        "url": "https://zhuanlan.zhihu.com/p/1969314525166670545"
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      {
        "title": "杰瑞股份的价值分析 - 知乎 - 知乎专栏",
        "body": "Jun 30, 2025 · 今天为大家分析的股票是杰瑞股份,代码002353。 杰瑞股份是能源与重型设备板块里的股票,这个板块的股票趋势都走得挺好的,不怎么大涨,但是慢慢涨还是可以的,郑煤机最近走得不错,润邦股份慢慢也走得像个样子了…",
        "url": "https://zhuanla
... (truncated)
DIM 18 · WEIGHT ★★★★★
杀猪盘检测
Trap Scan
9
🟢 未发现推广痕迹
1
2
3
4
5
6
7
8
🟢 全部通过 · 0/8
🟢 安全
数据来源: 官方接口
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        "title": "杰瑞股份目标价涨幅超60%;24股获推荐丨券商评级观察 - 21财经",
        "body": "Jul 29, 2026 · 南财投研数据显示,7月28日,券商给予上市公司目标价共8次,按最新收盘价计算,目标价涨幅排名居前的公司有杰瑞股份、健友股份、苏试试验,目标价涨幅分别为64.78%、48.39%、37.28%,分别属于专用设备、化学制药、专业服务行业。",
        "url": "https://m.21jingji.com/article/20260729/herald/1b7cb5132227f1a77edaece02fb1bcff.html"
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        "title": "杰瑞股份 (002353)_最新价格_行情_走势图—东方财富网",
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        "url": "https://quote.eastmoney.com/sz002353.html"
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      {
        "title": "杰瑞股份的微博_微博",
        "body": "Sep 9, 2025 · ü 审核时间 2025-09-09 Ü 简介: 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司(简称杰瑞股份SZ002353)是一家全球化运营的上市公司,我们在油气、环保... T 友情链接 杰瑞集团 烟台杰瑞石油装备 杰瑞新能源 杰瑞天然气 更多 a",
        "url": "https://weibo.com/jerehpe"
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        "title": "杰瑞股份上半年“增收不增利”:地缘冲突、汇兑损失,超 2
... (truncated)
DIM 19 · WEIGHT ★★★★☆
实盘比赛持仓
Live Contests
5
雪球 0 个组合持有 · 0 个收益 >50%
XUEQIU 组合
高收益 >50%
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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    "挑战者杯 002353",
    "雪球 实盘组合 002353 50%",
    "全国期货实盘大赛 002353"

... (truncated)

机构级估值建模

DCF VALUATION 2-Stage FCF + Gordon Growth Terminal
dim 20.dcf
WACC
6.96%
k_e 8.5% · k_d 3.4%
内在价值 / 股
¥73.18
vs 当前 ¥118.94
安全边际
-38.5%
🔴 明显高估
终值占 EV
68.9%
高度依赖 g
📐 计算推导(7 步)
  1. Step 1 · WACC: CAPM k_e=8.50%, 税后 k_d=3.38%, 加权 WACC=6.96%
  2. Step 2 · 基期 FCF=21.44 亿
  3. Step 3 · 两段增长 10% (5年) → 5% (5年)
  4. Step 4 · 显式期 PV 合计 233.4 亿
  5. Step 5 · 终值 @ g=2.5% → PV=516.8 亿(占 EV 的 69%)
  6. Step 6 · EV 750.2 亿 − 净债 0.9 亿 = 股权价值 749.3 亿
  7. Step 7 · 每股内在价值 ¥73.18(当前价 ¥118.94,安全边际 -38.5%)
📊 5×5 敏感性表(WACC × 终值 g)· 中心 = 基础案例
g=1.5%g=2.0%g=2.5%g=3.0%g=3.5%
WACC 5.0%¥103.05¥116.64¥135.76¥164.63¥213.27
WACC 6.0%¥78.83¥86.07¥95.39¥107.87¥125.43
WACC 7.0%¥63.53¥67.87¥73.18¥79.83¥88.4
WACC 8.0%¥53.02¥55.82¥59.14¥63.13¥68.01
WACC 9.0%¥45.35¥47.27¥49.48¥52.06¥55.11
COMPS 同行对标 · 分位分析
⚪ 同行样本不足 · 无法对标
METRICMINMEDIANMAX目标分位
隐含每股价(基于同行中位数倍数)
QUICK LBO PE 买方视角 · 5 年退出
入场 EBITDA
44.67 亿
EV 357.36 亿
杠杆倍数
5.0x
债 223.35 亿
退出 IRR
21.7%
MOIC 2.67x
结论
🟢 PE 买方可赚 20%+ IRR
5 年 EBITDA 路径
债务偿还进度
INITIATING COVERAGE 机构首次覆盖 · JPM/GS/MS 格式
RATING
减持 (Underperform)
TARGET
¥73.18
CURRENT
¥118.94
UPSIDE
-38.5%
我们首次覆盖杰瑞股份(002353.SZ),给予「减持 (Underperform)」评级,目标价 ¥73.18,较现价 ¥118.94 空间 -38.5%。公司属于专用设备 / 油气装备与能源服务行业,最新 ROE 12.2%。
💪 INVESTMENT THESIS
  • 高净利率定价能力 Medium
    净利率 16%,反映定价权与成本控制
⚠️ KEY RISKS
  • 近期动量弱 (Low)
    较 60 日高点 -33%
  • 宏观 / 行业需求下行 (Medium)
    景气周期风险
IC MEMO 投委会备忘录 · 8 章节
RECOMMENDATION
⚪ 观望 (HOLD)
📊 三情景回报分析
Bull (乐观) · p=25%
¥95.13
-20.0%
超预期增速 + 估值扩张
Base (中性) · p=50%
¥73.18
-38.5%
DCF 基础假设
Bear (悲观) · p=25%
¥51.23
-56.9%
增速放缓 + 估值压缩
⚠️ 核心风险 + 缓解
    CATALYST CALENDAR 催化剂日历 · 影响分级
    共 13 条 · 1 高影响
    2026-08-14
    杰瑞股份002353.SZ)2026年中报净利润为11.96亿元、较去年同期下降3.65%
    low
    2026-08-14
    机构风向标 | 杰瑞股份0023532026年二季度已披露持股减少机构超100家
    low
    2026-09-05
    杰瑞股份:14.65亿美元燃气轮机订单已收首笔预付款 计划2027年分批交付
    low
    2026-09-06
    002353,签下近百亿元大合同!“已收到首笔预付款”
    low
    2026-09-07
    杰瑞股份:14.65亿美元燃气轮机发电机组订单已收首笔预付款 计划2027年分批次交付
    low
    2026-09-07
    30.32亿元资金今日流入机械设备股
    low
    2026-09-08
    基金最新调研公司名单曝光
    low
    2026-09-08
    31股获杠杆资金净买入超亿元
    low
    2026-09-12
    “铁建起重5000”大型起重船离港赴远洋施工
    low
    2026-10-12
    股东大会 / 投资者关系活动
    medium
    2026-10-24
    美联储 FOMC 会议 (参考)
    low
    2026-10-31
    季报披露(预计 2026 Q4)
    关注营收/净利超预期与否
    high
    COMPETITIVE Porter 5 Forces + BCG Matrix
    行业吸引力 40.0%
    新进入者替代品供应商买方现有竞争
    BCG 矩阵定位
    Dog (瘦狗)
    市场份额 0.0% · 市场增速 0.0%
    战略建议:考虑剥离 / 收缩

    核心风险清单

    四派系买入区间

    VALUE 价值派
    ¥72
    结合当前现价118.94元、PE约46.2倍、PB约5.3倍、2026中报与该派系风险偏好设置;不是保证收益或机械挂单价。
    GROWTH 成长派
    ¥92
    结合当前现价118.94元、PE约46.2倍、PB约5.3倍、2026中报与该派系风险偏好设置;不是保证收益或机械挂单价。
    TECH 技术派
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    YOUZI 游资派
    ¥0
    结合当前现价118.94元、PE约46.2倍、PB约5.3倍、2026中报与该派系风险偏好设置;不是保证收益或机械挂单价。
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    杰瑞股份 · 002353.SZ · 总评 52/100 · 观望偏空 · 2 派看多 / 6 派看空 · 基本面 62.7 · 共识 36.7
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    杰瑞股份

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    209亿元燃机订单给了远期想象,-7.48亿元经营现金流提醒投资者:订单要变成现金,才是真增长。
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    FloatFu-true · 游资 SKILLS
    2026-09-12 20:57
    杰瑞股份
    002353.SZ · 专用设备 / 油气装备与能源服务
    专用设备 / 油气装备与能源服务
    💥 209亿元燃机订单给了远期想象,-7.48亿元经营现金流提醒投资者:订单要变成现金,才是真增长。
    罗伯逊
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    木头姐
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